紙業 利好因素被抵銷
人民幣升值將降低木漿和廢紙的進口成本,使以進口木漿和廢紙為原材料的企業受益明顯,所以人民幣升值將降低業內企業的生產成本。在造紙生產成本構成中,以木漿為主要原材料的企業,木漿占其生產成本比例約為65%至75%。匯改之初,不少紙業公司曾經欣喜過,認為自己肯定是即得利益者。
人民幣升值對造紙行業來說是利好消息。實際上這只說對了一半。”海通證券造紙行業分析師趙濤說。他分析道,人民幣升值對造紙企業的影響要從正反兩個方面來把握。從正面來看,人民幣升值導致進口原材料價格下降,進而使生產成本下降。但是,從反面來看,紙漿的價格一直在高位運行。由于“中國因素”的支撐,在可預見的時間內不會掉下來;同時,中國造紙市場是一個開放的市場,人民幣升值同樣會導致外國產品價格的下降,這樣,中國造紙企業終端產品的價格也難以提升。所以,綜合正反兩方面的因素,人民幣升值給紙業帶來的利好因素就被抵銷掉了。
人民幣升值初期,有人認為進口紙將更具價格優勢,對國產紙會有沖擊,國產紙廠商曾有一定恐慌。深銀萬國分析師姚宗輝說,“其實不然”。由于我國造紙行業供需缺口明顯,“原料在外,市場在內”,加之新聞紙、銅版紙目前尚處在反傾銷保護期,人民幣小幅升值不足以激起國際市場對華的銷售熱情,負面沖擊較為有限。一年多的事實證明,也是的確如此。
印刷 外向型企業略有影響
國內印刷企業對人民幣升值反映平平。一家印刷廠的負責人告訴記者,“人民幣剛升值時有人說,人民幣值錢了,進口紙漿就便宜了,紙價就便宜了,印刷成本也就低了,當時業內有些人也很樂觀。但其實到現在也沒看出來我們的印刷成本降低了”。記者采訪了京城幾家大型出版社的出版印制部負責人,他們也表示,“到目前為止,還沒看到什么太大影響”。
東莞負責印刷的黃科長表示:“我們這邊外向型印刷企業較多,臺資、港資企業也較多,多數印刷產品用于出口,人民幣升值使得我們的印刷企業相對來說負擔增大了。”他解釋道,由于人民幣比港幣貴了,以前100萬港幣能做的事,現在可能就做不了了;對出口產品而言,同樣能賣到100萬美元,但人民幣升值后,我們的產品等于降價了。
設備 免稅政策更受關注
人民幣升值有利于降低造紙業的進口設備采購成本,隨著我國造紙行業近幾年迅猛增長,生產規模和產品結構快速提升。自2000年以來,全球大型紙機的訂單每三臺中就有兩臺來自中國。業內專家早就指出,“人民幣升值將直接降低我國造紙設備的進口成本”。
既然如專家分析紙業印刷設備成本降低,那么設備生產商的業績一定會一路飄紅嘍!曼羅蘭中國有限公司唐建國說:“我們還沒有看到。”他說:“我國印刷設備許多都是從歐洲進口,人民幣升值了,歐元也升值了,兩者相抵,對印刷設備價格沒什么影響。”“人民幣升值與否我們并不關心,現在好多進口印刷設備公司的業務都處在停滯狀態,大家都在等待進口印刷設備免稅政策的出臺。”
股市 受大盤影響更大
我國目前已經是世界上僅次于美國的第二大紙品消費國。最近幾年我國紙和紙板產量、消費量一直保持在每年8%左右的較大增長速度。人民幣升值將降低木漿和廢紙的進口成本,使以進口木漿和廢紙為原材料的企業受益明顯。所以匯改之后,許多證券公司都曾認為,隨著人民幣的升值,造紙類上市公司尤其是對進口紙漿和廢紙依賴度高的公司,其業績將會出現明顯的提升。對此,趙濤表示:“理論上是這樣的,但人民幣升值對造紙行業的業績利好并不像外界想象得那么大,實際上的影響很有限。”他說:“雖然今年紙業印刷業上市公司股價一路飄紅,但其受大盤的影響遠遠大于人民幣升值的影響”。
據悉,近期大盤因市場對人民幣升值的預期而不斷上攻,從而簇擁著造就了今天的紙業股市。據招商證券人士估算,人民幣每升值1%,造紙業可降低成本2億至3億元。有資料顯示,目前,A股市場共有造紙業上市公司24家,所有上市公司中銷售收入的前五位都是紙業公司。
我們可以清晰地看出,造紙印刷業經過一年多的市場洗禮,從當初的欣喜、恐慌、彷徨到今天的從容、淡定,對待人民幣升值越來越理智了。祝愿我們的造紙印刷業在新的一年里一路走好!
